中國物流與采購聯合會5日發布數據顯示，2021年11月份中國大宗商品指數為99.2%，連續兩個月下跌。進入12月份，需求淡季回落的局面仍將延續，目前，國內宏觀經濟運行趨穩，短期市場情緒偏樂觀，但國內制造業下行壓力仍不容忽視。

最近12個月中國大宗商品供應指數變化曲線圖。來源：中國物流與采購聯合會2021年11月份中國大宗商品指數為99.2%，連續兩個月下跌，跌至自2020年2月份以來的最低水平，市場持續下行探底。各分項指數中，供應指數五連跌至二十一個月的最低，銷售指數兩連跌至9月份以來的最低水平，庫存指數止跌反彈至近三個月的最高。從本月指數的變化情況來看，隨著天氣轉冷、環保限產全面推進以及疫情反復，給供需兩側均帶來影響，特別是淡季來臨令市場需求縮減更加明顯，前期市場剛剛建立的供需緊平衡的局面被打破，市場供大于求的跡象顯現，商品庫存開始積壓。

最近12個月中國大宗商品銷售指數變化曲線圖。來源：中國物流與采購聯合會從當前大宗商品市場的驅動因素來看，市場正面臨多空博弈，影響因素包括國內經濟運行趨穩、短期供應下降、庫存回升緩慢的利多，以及隨著消費淡季深入、中期在地產下行和滯脹背景下的需求放緩，加之流動性見頂以及美元上行帶來金融溢價的擠出，整體來看，后期市場的下行風險正在持續累積，商品價格重心預計將進一步下移。

最近12個月中國大宗商品庫存指數變化曲線圖。來源：中國物流與采購聯合會中國物流與采購聯合會中國物流信息中心研究員李大為分析稱，從本月數據的變化情況來看，當前國內大宗商品市場供需有所失衡，商品庫存開始積壓，市場下行風險開始積聚。12月份，隨著氣溫繼續下降、采暖季工地停工增加，預計后期國內大宗商品市場需求將會進一步萎縮，商品價格也將進一步趨弱向下。