3月5日，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)在政府工作報(bào)告中提出，實(shí)施更加積極的財(cái)政政策。統(tǒng)籌安排收入、債券等各類(lèi)財(cái)政資金，確保財(cái)政政策持續(xù)用力、更加給力。
“今年實(shí)施更加積極的財(cái)政政策，釋放出明確的穩(wěn)增長(zhǎng)信號(hào)。”陜西巨豐投資資訊有限責(zé)任公司投資顧問(wèn)總監(jiān)郭一鳴告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，通過(guò)提高赤字率、增加超長(zhǎng)期特別國(guó)債和地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行規(guī)模等方式，將顯著加大財(cái)政支出強(qiáng)度。這一政策組合將對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、民生保障等產(chǎn)生積極影響，同時(shí)還兼顧了財(cái)政可持續(xù)性。
具體來(lái)看，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)在政府工作報(bào)告中提出，今年赤字率擬按4%左右安排、比上年提高1個(gè)百分點(diǎn)，赤字規(guī)模5.66萬(wàn)億元、比上年增加1.6萬(wàn)億元。一般公共預(yù)算支出規(guī)模29.7萬(wàn)億元、比上年增加1.2萬(wàn)億元。擬發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債1.3萬(wàn)億元、比上年增加3000億元。擬發(fā)行特別國(guó)債5000億元，支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充資本。擬安排地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券4.4萬(wàn)億元、比上年增加5000億元，重點(diǎn)用于投資建設(shè)、土地收儲(chǔ)和收購(gòu)存量商品房、消化地方政府拖欠企業(yè)賬款等。
“今年財(cái)政政策整體力度明顯上升，且呈現(xiàn)前置特征。”中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明對(duì)記者表示，其中，財(cái)政赤字規(guī)模較往年大幅增加。同時(shí)，超長(zhǎng)期特別國(guó)債規(guī)模升至1.3萬(wàn)億元，對(duì)“兩重”“兩新”的支持力度均有增加。
今年我國(guó)安排超長(zhǎng)期特別國(guó)債3000億元支持消費(fèi)品以舊換新。東方金誠(chéng)研究發(fā)展部執(zhí)行總監(jiān)馮琳認(rèn)為，這是今年“大力提振消費(fèi)”的主要政策工具，將推動(dòng)居民消費(fèi)提速，也有助于帶動(dòng)物價(jià)水平溫和回升。
郭一鳴表示，今年更加積極的財(cái)政政策將更好地提振消費(fèi)需求，支持消費(fèi)品以舊換新的超長(zhǎng)期特別國(guó)債規(guī)模上調(diào)，預(yù)計(jì)將推動(dòng)汽車(chē)、家電等耐用品消費(fèi)增長(zhǎng)。新能源汽車(chē)、智能家居等品類(lèi)增速也將迎來(lái)突破。
從專(zhuān)項(xiàng)債券角度來(lái)看，馮琳表示，今年新增專(zhuān)項(xiàng)債券規(guī)模從2024年的3.9萬(wàn)億元擴(kuò)大到4.4萬(wàn)億元，這不僅將繼續(xù)為基建投資提供重要的資金來(lái)源，而且范圍擴(kuò)大到收購(gòu)存量商品房和土地收儲(chǔ)，將有助于推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。此外，今年擬發(fā)行特別國(guó)債5000億元，支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充資本，這將在當(dāng)前商業(yè)銀行凈息差收窄的背景下，有效提升金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持能力。
總體來(lái)看，國(guó)務(wù)院總理李強(qiáng)在政府工作報(bào)告中提出，今年合計(jì)新增政府債務(wù)總規(guī)模11.86萬(wàn)億元、比上年增加2.9萬(wàn)億元，財(cái)政支出強(qiáng)度明顯加大。
馮琳表示，這背后一方面反映出當(dāng)前我國(guó)政府負(fù)債率顯著低于主要經(jīng)濟(jì)體和新興市場(chǎng)國(guó)家，有充分的政府舉債空間。另一方面，今年我國(guó)逆周期調(diào)節(jié)需求上升，政府舉債規(guī)模擴(kuò)大、財(cái)政支出強(qiáng)度加大將成為推動(dòng)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)的有力抓手。
“今年政府將通過(guò)明顯加杠桿的方式來(lái)促進(jìn)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)和資金循環(huán)，進(jìn)而擴(kuò)大總需求。”德邦證券研究所首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家程強(qiáng)表示，在總體政策安排中，我國(guó)通過(guò)財(cái)政政策和貨幣政策加力提效，著力擴(kuò)大內(nèi)需尤其是擴(kuò)大消費(fèi)。同時(shí)，持續(xù)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，著力破解消費(fèi)供給的結(jié)構(gòu)性矛盾，更加注重以高質(zhì)量供給引領(lǐng)需求、創(chuàng)造需求，以此改善總體供需關(guān)系，促進(jìn)價(jià)格總水平低位回升。從一攬子政策安排來(lái)看，顯著發(fā)力的逆周期調(diào)節(jié)舉措將保障經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好。
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